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    常見問題

    重大事項變更|實際控制人/控股股東變更指引

    來源:越秀私募服務 瀏覽:4957 時間:2020-09-17 15:50:07
    一、法規依據與監管變化 
    《私募投資基金監督管理暫行辦法》 第二十五條,私募基金管理人應當根據基金業協會的規定,及時填報并定期更新管理人及其從業人員的有關信息、所管理私募基金的投資運作情況和杠桿運用情況,保證所填報內容真實、準確、完整。發生重大事項的,應當在10個工作日內向基金業協會報告。
    2020年2月28日,中基協發布了《關于便利申請辦理私募基金管理人登記相關事宜的通知》,并附證券類、非證券類的《私募基金管理人登記申請材料清單》。清單中新增了《出資人出資能力證明》端口,再次說明股東出資能力在變化后的重要性。
    清單中特別說明:本材料為私募基金管理人登記申請材料清單,已登記私募基金管理人進行實際控制人/控股股東的重大事項變更參照適用。
    二、實際控制人/控股股東變更關鍵點
    1、變更流程總覽
    1) 確定新的股權架構;對新股東的資質進行審核;同時設計合理的股權變更方案;
    2) 進行股權轉讓流程,并向工商部門提交工商變更申請;
    3) 向投資人進行信息披露,并需要收到每一個投資人的確認知曉回執;
    4) 在信息披露備份系統提交管理人重大事項變更公告;
    5) 管理人準備變更材料;律師出具專項法律意見書;
    6) 在資產管理綜合報送平臺進行管理人重大事項變更的填報,上傳相關附件,并提交;
    7) 協會反饋、整改,直至審核通過;
    2、判斷是否發生實際控制人/控股股東變更
    1) 股東人數不發生變化,僅調整股權比例。如小股東變成大股東,且股權比例大于50%。
    示例:股東A(60%)、B(40%),此時A為實際控制人/控股股東;
    發生股權轉讓后,比例變為A(25%)、B(75%),此時B為實際控制人/控股股東,但股東人數未發生變化。
    2) 新增/退出股東,同時調整股權比例。如新增股東,且該股東持股比例大于50%(或通過表決權委托、《一致行動人協議》等方式使得持股比例大于50%);或有限合伙形式的管理人,執行事務合伙人發生變化;
    示例:股東A(60%)、B(40%),此時A為實際控制人/控股股東;
    發生股權轉讓后,比例變為A(15%)、B(30%)、C(55%),此時C為實際控制人/控股股東。股東人數由2人變為3人,且實際控制人變為新增股東。
    3、新股權架構及股東資質審核
    1) 股東背景
    i. 不得從事民間借貸、民間融資、配資業務、小額理財、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔保、房地產開發、交易平臺等沖突類業務。
    ii. 自然人股東最好具有金融從業背景;機構股東運營正常,有營業收入(沒金融從業背景的也可以,綜合看整體團隊素質)。
    2) 股東出資能力
    i. 管理人登記時全部實繳,針對股權轉讓部分,提供出資能力證明;
    示例:如注冊資本1000萬,新股東收購了25%的股權,提供250萬的出資能力證明即可。
    ii. 管理人登記時部分實繳,且股權轉讓份額包含/不包含實繳需核實舊股東轉讓時是否包含該部分實繳的股份,擬定合理的轉讓價格,并提供出資能力證明;
    示例:如注冊資本1000萬,實繳300萬,舊股東持股50%(對應500萬認繳,150萬實繳);后續50%的股權以100萬的對價全部轉讓給新股東,則提供100萬的出資來源證明,350萬的出資能力證明。
    4、提前設計變更可行性方案
    在確定新的股權架構、新股東資質審核上,需要綜合多方面的因素和管理人整體的情況來看,先設計一個合理順暢的變更方案,再繼續后面的事項。
    并且,登記較早的管理人,未出具過法律意見書,如果公司發生實際控制人變更,可能會被協會反饋,根據《私募基金管理人登記法律意見書指引》第一至十四條,對機構整體情況核查。在此前提下,涉及變更可行性方案及全面核查公司情況,就成為至關重要的環節。核查人員社保、合規運作、新實際控制人背景/是否在公司擔任職務等內容,需要綜合、均衡判斷風險,早做準備。
    實際控制人/控股股東變更牽一發而動全身,如果不設計方案也不核查公司情況,會導致提交后產生多輪反饋,影響正常業務開展。(出具專項法律意見書的重大事項變更首次超過6個月或者退回補正超過五次還沒通過,不能發行新產品。)
    5、信息披露
    1) 向投資人進行信息披露。通常使用郵件形式,或者在有合格投資者身份認證的官網、公眾號上進行公告;以郵件、信函等方式進行信息披露的,需要收到每一個投資人的確認知曉回執。
    2) 在信息披露備份系統提交管理人重大事項變更公告。公告內容需要寫明變更事項、變更時間、變更緣由,且需要管理人蓋章掃描后作為附件上傳。
     以上五點為實際控制人/控股股東重大事項變更的流程及要點,對于實際控制人/控股股東變更事項,因為管理人整體情況而異。如需在實際控制人/控股股東變更前全面評估風險,出具預判意見與可行性方案。
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